2012一级建造师工程经济重点小抄(已整理).pdf

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1 工程经济—第一篇工程经济

资金时间价值影响因素使用时间数量投入与回收的特点周转速度现金流量图

▲ 时间某时间单位或计算周期的期末、方向、长短和时点作用点现金流量图

基本要素现金流量的大小方向作用点现金流量发生的时点-期末。

◆六个4+2基本计算公式

系数名称 符号表示 表达式 公 式 形象记忆

一次支付复

本利和系数

已知P求F (F/P,i,n) F=P(1+i)n

一次存钱到期本

利取出

一次支付现

值系数

已知F求P (P/F,i,n) P=F*1/(1+i)n

已知本利和求最

初本金。

等额支付终

值系数

已知A求F (F/A,i,n) F=A*[(1+i)n-1]/i

等额储蓄的零存整

取

等额支付现

值系数

已知A求P (P/A,i,n) P=A[(1+i)n-1]/[i(1+i)n]

一次存每年领求

当初存多少

等额支付偿

还基金系数

已知F求A (A/F,i,n) A=F*i/[(1+i)n-1]

已知终值每年应

等额存多少

资本回收系

数

已知P求A (A/P,i,n) A=P[i(1+i)n]/[ (1+i)n-1]

按揭贷款已知贷

款额求等额

名义利率周期利率i乘以一年内计息周期数m所得的年利率r=i×m。有效利率的

计算i=I/P=(1+r/m)m-1。计息周期小于或等于资金收付周期的等值计算1.按资金收

付周期通常是年的实际利率计算2.按计息周期利率计算。

经济效果评价内容1.盈利能力2.偿债能力3.财务生存能力资金平衡能力要求

足够的净现金流量-维持正常运营运营期内累计盈余资金不腀@鱿指褐怠７蔷狱br>
方案评价内容主要分析财务生存能力。经济效果评价方法1确定、不确定2按性质分

定量、定性3定量按时间因素分静态、动态4按时间分事前、事中、事后5融资前、

融资。经济效果评价的方案一独立型方案互不干扰、互不相关—绝对经济效果检

验单一方案的做或不做二互斥型方案排他型方案可以相互替代—绝对经济

效果检验相对经济效果检验可行-最优◆经济效果评价的指标体系静态分析指标

总投资收益率ROI项目达到设计生产能力后正常生产年份的年或年平均息税前利

润与项目总投资的比率≥行业平均收益率◆总投资收益率ROI中 技术方案正常

年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润总投资包括建设投资、建设期

贷款利息和全部流动资金。资本金净利润率ROE项目达到设计生产能力后正常

生产年份的年或平均净利润与项目资本金的比率◆资本金净利润率中技术方案正常

年份的年净利润或运营期内年平均净利润税后利润技术方案的资本金。≥行业平

均净利润率。静态投资回收期Pt从项目建设期初起用各年的净收入收回全部投

资所需要的期限≤基准投资回收期Pc◆ 投资者自行测定基准收益率…最低标准

的收益水平的四个因素资金成本机会成本投资风险通货膨胀。动态评价指

标财务净现值FNPV按照行业的基准收益率或投资主体设定的折现率将项目计

算期内各年发生的净现金流量折现到建设期初的现值之和≥0。财务内部收益率

项目在整个计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率≥基准收益率

ic试算法。以上为盈利能力指标。偿债能力评价指标借款偿还期Pd以项

目投产后可用于还款的资金偿还借款本金和利息所需的时间。满足贷款期限。利息备

付率ICR项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的息税前利润与当期应付利息

费用的比值1不宜低于2偿债备付率DSCR项目在借款偿还期内各年可用于

还本付息资金与当期应付还本付息金额的比值1不宜低于1.3。不确定性分析方法

盈亏平衡分析敏感性分析。盈亏平衡分析譆@杀景ü潭ǔ杀尽⒖杀涑杀惊祭↑br>
视为固定成本量本利模型◇ 四个前提条件①生产量等于销售量②产销量变化

但销售单价不变即销售收入是销量的线性函数③产量变化但单位可变成本不变

即总生产成本是产量的线性函数④只生产单一产品若生产多种产品可以换算为

单一产品计算且不同产品的生产负荷率的变化应保持一致。◆基本模型B= p×Q - Cu

×Q - Tu×Q – CF。B为利润Q为年生产能力p为单位产品销售价格CF为年固定

成本Cu为单件产品变动成本Tu为单件产品税金。◆产销量的盈亏平衡点BEPQ

=固定成本/单价-单位变动-单位税金及附加◆生产能力利用率的盈亏平衡点BEP%=

产销量的盈亏平衡点BEPQ/设计生产能力或正常产销量 越低越好敏感性分析▲ 敏

感因素因素发生较小的变化导致评价指标发生较大的变化风险的识别与控制。

敏感性分析的含义因素的变化→指标的影响寻找敏感因素分析其抗风险能力。敏

感性分析的步骤1.确定分析指标与分析的目的、任务有关与评价指标相一致2.选

定不确定因素影响大、把握小者3.分析不确定因素的波动及影响确定变动幅度

计算相应的分析指标数值。4.确定敏感因素1敏感度系数▲ 排序的方法敏感

性分析表敏感性分析图斜度越大敏感越高。2临界点允许不确定因素向不利

方向变化的极限值用绝对数或相对数的形式表示财务内部收益率等于基准收益率。

5.选择敏感程度小、抗风险能力强、可靠性大的方案。局限性主要靠分析人的主观

经验来分析

技术方案现金流量表由于评价的主体和角度、系统范围以及相应的现金流入量、流

出量的不同技术方案的现金流量表也有所不同。投资现金流量表◆ 角度以总投资

作为计算基础反映整个计算期的现金流入与流出◆ 计算指标三个反映方案融资前

的盈利能力资本金现金流量?.